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Thomas Murray eleva la Evaluación de Riesgos del Depósito Central de Valores para CEVALDOM S.A. a 'A+' con Outlook 'On Watch'

Thomas Murray | London | 07 Diciembre 2022

Thomas Murray Ltd, especialista global en riesgo de post-negociación y custodia, ha elevado la calificación de la evaluación de riesgos para el Depósito Central de Valores de la República Dominicana, CEVALDOM S.A., de A a A+, la cual denota un "Riesgo Bajo". 

La evaluación general de “A+” refleja la media ponderada de ocho componentes de riesgo individuales e indica un perfil de exposición de bajo riesgo con perspectiva “On Watch”. Esta calificación coloca a CEVALDOM por encima del promedio de los depósitos de valores de la región de las Américas (actualmente en A) monitoreados por Thomas Murray.

En el momento de la evaluación en julio de 2022, el volumen de actividad del mercado estaba dominado por las transacciones extrabursátiles (OTC) y la liquidación se estaba llevando a cabo bajo el modelo bruto-bruto a través de un proceso eficiente con alrededor de 140 lotes de liquidación. El modelo de liquidación utilizado por CEVALDOM ofrece una exposición limitada o casi nula al compromiso de activos para sus participantes durante el proceso. Sin embargo, aunque los incumplimientos no son comunes, el mercado no contaba con mecanismos para la gestión de incumplimientos que permitiesen reducir la exposición de los participantes a las restricciones de liquidez derivadas de la entrega tardía o la falta de disponibilidad de activos. Es importante señalar que el 1 de noviembre de 2022 se implementó un nuevo modelo que aborda este problema para garantizar la finalización de la liquidación y se estará monitoreando su desempeño. La liquidación se lleva a cabo utilizando fondos en el banco central y los volúmenes de negociación y liquidación están altamente concentrados en unos pocos participantes. CEVALDOM opera en un entorno legal fuertemente regulado para proteger los activos de los inversores, donde se requiere la segregación total de las tenencias de valores a nivel de clientes individuales y los registros de propiedad mantenidos por CEVALDOM prevalecen sobre los mantenidos por sus participantes. Sin embargo, los depósitos de valores internacionales o los custodios globales pueden abrir cuentas ómnibus, aunque el mercado no reconozca plenamente el concepto de “nominee”. Teniendo en cuenta que el mercado dominicano está casi 100% dominado por la renta fija y que el mercado de acciones aún no se ha desarrollado, el procesamiento de eventos corporativos no es relevante y los procesos y controles del depósito se centran en la gestión de pagos de ingresos por rendimientos y vencimientos.

CEVALDOM es una institución financieramente sólida, con ratios de capitalización razonablemente adecuados para el tamaño del mercado, los volúmenes de negociación y el total de activos bajo custodia, lo que potencialmente le permitiría hacer frente a choques adversos significativos como resultado de eventos inesperados. El depósito no tiene deuda pendiente y tiene suficiente capital neto líquido en forma de efectivo y activos equivalentes de efectivo y sus fuentes de ingresos son estables y confiables. Además, CEVALDOM cuenta con una cobertura de seguros suficiente que lo protege contra múltiples amenazas potenciales que podrían afectar su estabilidad financiera. Si bien el depósito actualmente no cuenta con un plan de recuperación y resolución, se está elaborando uno que está sujeto a la aprobación del Consejo de Administración y de los reguladores. CEVALDOM cuenta con políticas y procedimientos de control interno adecuados diseñados de acuerdo con su Proceso de Gestión de Riesgos, que se basa en las normas ISO 31000: 2018. El depósito realiza auditorías internas de sus controles operativos y procesos críticos varias veces al año, mientras que la auditoría operacional externa anual sigue la norma ISAE 3402 Tipo II. El esquema de la infraestructura de la tecnología de la información, así como los planes de recuperación de desastres y de continuidad del negocio están bien estructurados y observan altos estándares, lo que reduce la probabilidad de interrupciones en sus servicios al tiempo que aumenta el nivel de seguridad de la información. En términos de gobernanza y transparencia, los miembros de la junta directiva de CEVALDOM son todos consejeros independientes con amplia experiencia en la industria, mientras que sus esquemas administrativos y de gestión de riesgos están bien definidos, estructurados y documentados. No obstante, el depósito tiene cierto margen de mejora en los "mecanismos formales" para comunicarse con sus partes interesadas (por ejemplo, la estructura del Comité de Usuarios y la frecuencia de sus reuniones) y para divulgar información al público en general que sólo está disponible en el idioma local.

Jim Micklethwaite

Director y Jefe de Operaciones de Thomas Murray

Thomas Murray se complace en anunciar la mejora de la calificación de la evaluación de riesgos de CEVALDOM. El resultado positivo de la evaluación refleja el marco de control de riesgos bien desarrollado de CEVALDOM y el modelo operativo sofisticado que está en línea con los mejores estándares internacionales. Continuaremos monitoreando las mejoras de CEVALDOM para desarrollar aún más el depósito y el mercado

Freddy Rossi

CEO de CEVALDOM

En nuestra condición de infraestructura del mercado financiero y entidad de importancia sistémica, somos conscientes de los riesgos que surgen en la constante evolución del mercado que servimos, por lo que nuestras estrategias son diseñadas en apego a mejores prácticas internacionales y orientadas a generar valor para nuestras partes interesadas, a través del cumplimiento de nuestro propósito organizacional de brindar seguridad al mercado de valores dominicano, mediante una adecuada gestión de riesgos, aportando agilidad y eficiencia al mercado. El resultado de la evaluación de riesgos realizada por Thomas Murray nos llena de orgullo, a la vez que nos reta a continuar mejorando en aras de apoyar el crecimiento de nuestro mercado

La evaluación de riesgos de los depósitos de valores analiza y evalúa las exposiciones al riesgo para los inversores asociadas a los procesos que el depósito ha establecido para facilitar la custodia y la compensación y liquidación de valores, cuando proceda. Evalúa ocho riesgos clave (componentes de evaluación). La metodología considera las capacidades del depósito y la calidad y eficacia de su infraestructura operativa. También evalúa la voluntad y la capacidad del depósito para proteger a sus participantes o clientes de pérdidas. Como parte de la evaluación, se valora el alcance y la calidad de los servicios del depósito. Las evaluaciones se hacen con base en una escala global consistente, utilizando la conocida escala de calificación AAA a C. Una vez que se asigna la calificación, hay un proceso de vigilancia continuo para monitorear al depósito.

Thomas Murray mantiene evaluaciones de más de 140 depósitos en todo el mundo como parte de su servicio de evaluación de riesgos de depósitos.

The full Thomas Murray report is available to interested parties upon request.

For further information contact:

Jim Micklethwaite

Director, Jefe de Operaciones
Thomas Murray

+44 (0) 208-600-2300
jmicklethwaite@thomasmurray.com

Freddy Rossi

CEO
CEVALDOM S.A.

+1 (809) 227-0100


Información de referencia:

CEVALDOM S.A. fue fundada en 2003 y es la infraestructura del mercado que presta servicios esenciales al mercado de valores dominicano. Como tal contribuye en mantener la estabilidad, la resiliencia y la transparencia de dicho mercado, reduciendo riesgos sistémicos y salvaguardando los derechos de propiedad de los inversionistas sobre sus valores. CEVALDOM opera en el mercado como depósito central de valores; administrador de un sistema de compensación y liquidación de valores; y administrador de un sistema de registro de operaciones de valores (plataforma de registro OTC). La misión de CEVALDOM es proveer servicios y soluciones de infraestructura de mercado financiero en la República Dominicana, cumpliendo con los más altos estándares de seguridad y gestión de riesgos, siendo un socio estratégico esencial para sus participantes. Más detalles: www.cevaldom.com

Thomas Murray es una firma especializada en evaluación de riesgos de custodia, gestión de riesgos e investigación especializada en la industria global de servicios de valores. Thomas Murray se estableció en 1994. La Compañía supervisa y analiza a más de 320 custodios en todo el mundo y evalúa el riesgo de más de 140 depósitos, 30 centrales de contraparte y más de 90 infraestructuras del mercado de capitales. La compañía tiene una sólida posición como proveedor de evaluaciones de riesgos públicas y privadas de custodios globales, bancos custodios nacionales e infraestructuras del mercado de capitales. Mas información: https://thomasmurray.com